投资是件专业的事情
今年整个3月，在各种内忧外患的背景下，市场一直低迷。一些人坚持不住了，这些人里，有去年兴致勃勃冲进来准备以交易为生的新兵，也有在市场中浸淫多年的老司机们。三天两头就有传来诸如基金经理辞职，私募清仓之类的消息传来。
郭德纲在相声里说，相声是天底下最简单的事，两个人往台上一站，一说一乐的事儿就完了，但就是有人付钱听说话。
听相声更很容易，相声听多了，谁都可以指点个一二三四，这里说的不对了，那里应该改进了。但问题就在于，这看似简单的事，实际上手就完全两样了。你要真站到台上去，别说能让听众笑起来，估计不出五分钟就给吁下台去。要练到能泰然自若在台上说相声收钱的地步，怎么也得十几年的功夫，说的就那几句话，背后非得有足够的储备才能做到有板有眼，一招一式自然的从每句词里面表现出来。
投资也是差不多道理，一买一卖就完了，但要就靠一买一卖把钱赚到手，尤其是真到了把全部身家都押进去的地步，事情就变得完全不一样了。简单动作的背后也得有百倍千倍的储备。
归根结底，投资一件专业的工作，做好专业的事儿就得有专业的经验，从了解生意到阅读财报，从心理分析到国际政治，哪个方面都得有积累，平时不觉得，但关键时刻任何一个短板都是致命的问题。
伯克希尔又新高了
翻看关注的股票清单里今年以来各类公司的涨跌幅，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（BRK.A，BRK.B）表现极其亮眼。它不但默默创了新高，年初至今涨幅超过了15%，还在过去一年的涨幅超过了30%，过去5年的涨幅超过了100%，稳稳穿越周期。
去年（21年）初，市场上出现有一阵子买基金的热潮。一批公募基金经理成了大明星，过去几年业绩动则三四十个点，亮出每年七八十个点收益的基金都不少，让人看得一阵心痒。
仅仅过去一年就变了天。相当多基金净值跳水打折，连著名的“木头姐”掌管的基金净值都大幅回撤，自20年起收益成功“会师”了巴菲特的伯克希尔哈撒韦。不出意料，姜还是老的辣。
截至2021年底，伯克希尔已经持有5.6%的苹果公司股份，市值超过1610亿美元，股票持仓占比超过45%。因此，不少人将巴菲特近两年的成功归咎于拥抱了科技股，这个说法也并非没有道理。
不少人都在抄巴菲特的作业，过去两年里身边买到苹果公司股票或者类似标的的朋友也不少，但到现在收益大都走了类似木头姐的路线，坐了个巨大的过山车。实际上在经历大跌之后整体亏损的也大有人在，大多数人综合收益还不如木头姐，更别说跟巴菲特去对比。
和一般意义上的基金比起来，伯克希尔公司的估值并非持仓证券市值之和，而是一个相对复杂的体系。虽然在公布的伯克希尔股票持仓中，苹果有1600多亿美金，但考虑到伯克希尔公司7000多亿美金的总市值，这个比例也没有那么高，这还是在苹果股价几年里翻了几倍的结果。
即使到现在，巴菲特手上依然还有超过1400亿的现金资产，如果把时间放到2017年巴菲特开始建仓苹果的时间段里，每次买入苹果都只耗费了他手上现金的一小部分而已，并且这些现金每年都还在稳稳地增加。
从17年到现在，苹果公司股价的上涨整体十分流畅，并没有特别大的回撤。能够确定的是，与木头姐的基金相比，不论股价持续大涨还是波动，其实都不会对伯克希尔的整体投资组合造成过大的影响。
把时间再往回放5年，回顾2011-2016巴菲特投资IBM的失败过程，更能证明如此。即使IBM在那几年里股价并未上涨，整个伯克希尔公司的账面价值依然保持稳健，因为在伯克希尔公司的资产组合中，真正占大头的，还是那些被完全控股，而且能持续不断的为巴菲特提供现金流的业务，比如保险业务，公共事业业之类。
正因为手里一直握着这些稳固的产生现金流的优质资产，也难怪每次市场出现大幅波动，巴菲特都可以站出来淡定的持续加仓买入。
不动如山
武田信玄是日本战国时期名将，以战无不胜闻名于史。武田家最著名的是写着“风林火山”四个汉字的军旗，出自《孙子兵法》——“疾如风，徐如林，侵略如火，不动如山”。
人们容易看到的是，在战场上武田家的部队次次得胜归来，很容易将战功归功于那些冲锋陷阵的武将——就像巴菲特买入的苹果公司。不过，这四句话中分量最重的，还是压轴的不动如山四个字。
武田家的部队出战时，不论前方战况如何，武田信玄总是亲自率领“山部”留守后方，静观其变，到坚决保持不动。这样，如果前方进攻顺利，自然势如破竹，敌人已占劣势，再想到后面还有山部主力，自然自然迅速瓦解崩溃。反过来，如果前方战况不妙，山部就成了我方部队的坚实后盾。“山部”还在，前方就有近乎于无敌的心理优势，从而能够自始至终全力以赴，放开手脚尽情发挥。
大战之时，一切水到渠成。表面上战功来自前线，山部在战斗中自始至终保持不动，但真正使得全军胜利的，正是山部本身。
即使真的发生极端情况，一两次前方大败，也不会影响大局。及时撤兵，回来重整部队，用不了多时又可以恢复元气。
外人看起来，武田家的部队就总是那么打了鸡血一样勇猛，只要山部始终不动，持久打下去，长期全军就是必胜。
不幸的是，后来武田信玄本人不幸战死，后继者他儿子似乎不懂这个道理，仗着自家军队的强大倾巢出动。终于在三年后长筱一战由于战术失误元气大伤，之后一蹶不振。
在战场上，我们永远没法预测下一场战斗的胜负，在股票市场，市场先生的疯狂程度就和相声剧场里观众的反应一样经常超出想象无法预判。
要想活到最后，就得掌控它，而不是被动挨打。为了做到这些，坚实的山部部队是必不可少的组成部分。
2022.3.31