投资大佬们都爱说同理心。
查理芒格在多个场合提到过，做好投资少不了同理心。高瓴资本创始人张磊在《价值》书里也多次提到，要”富有超强同理心“，善于站在对方的角度考虑问题，换位思考，有大局观之类的话。
我们对同理心的通常理解，是一种能设身处地为他人着想，知道别人在想什么的能力。这样就能更好地从对方的角度去思考，从而更好的解决问题。
同理心的第一次失败
我第一次对同理心的体会，来自做户外领队的经历。我曾做过业余户外领队，这工作听起来并不难，跟导游差不多，无非就是带着一群十来人的队伍完成几天的户外徒步之类活动。
但与导游不同，户外活动运动强度更大，也更危险。除了一般意义上的导游工作外，你还要负责团队安全，带领团队顺利的完成任务计划。过程中你是队长，不论是队员体力不支、准备不足、装备损坏、还是突发路况、恶劣天气，都可能会带来突发影响。作为队长，你必须处理好这一切。
刚开始学习做领队时，我就被告知”要有同理心“。第一次上任领队之前，我自然也非常重视这事儿。
在出发前，我试图设身处地的去回忆了自己曾经当队员时的种种不愉快。我想着如果我是领队，一定不能让这些不愉快再发生，于是做了各种各样的准备与改进计划。
我设计了一套完美的流程，做的详尽准备。包括详细路书，完整的安全指南，也包括提前写好欢迎词甚至安抚体力不支的队员的话术。我还花大量时间准备了各种Plan B，C，D…，以应对各种突发状况，比如有队员中途想坐车怎么办，晚上吃饭有人吃不惯怎么办，一直到主动为队员准备好足够的备用的水、干粮甚至袜子。
我想如果我是队员，应该遇不到比这再好的领队了。
第一次领队工作就这么开始了，可一切并没有那么顺利。一开始，漂亮的欢迎词和话术的确起到了一些效果，但正式活动开始后，似乎所有事情都在跟我作对。最后的结局也十分悲催，整个活动过程状况百出，我拿到了很低的评分。
有个新手队员，可能是穿的鞋不太合适，才开始不久就走不动掉队了。作为队长，我为了安全起见，很快建议他及时中止，早早原路返回。后来因为没有完成行程，他一直不怎么高兴。
为了队伍安全，我一路上非常严格的要求所有队员严格按照事先立好的“规矩”行事，比如“走路不拍照，拍照不走路”，比如必须让领队走在最前面，队员绝对不能超过领队（以防走岔路）。尤其对一些不爱守规矩的老鸟，为了安全考虑，我一直不停的要求他们要老实的待在队伍中。可他们也不满意，大概因为觉得自己户外经验丰富，还要成天听我的唠叨。
为了照顾体力没那么好的队员，我一直把注意力放在他们身上，不停嘘寒问暖，主动帮他们纠正走路姿势，帮他们背物资，帮他们安排在队伍中的位置，帮一切我能帮的事儿。不过，他们似乎决定这都是些理所当然的事儿，不仅没有多少感谢之情，反而在第二天我不愿意再帮忙的时候，开始抱怨起来。
甚至，另一些队员对我只帮助其中一些队员的行为不满意，认为我偏袒一部分人，没有对所有队员负足够的责任……
这种感觉简直太糟糕了，初次当领队甚至让我第一次体会到了什么是”吃力不讨好”。
管理期望比设身处地更重要
事后，一位领队前辈用一句话点醒了我，前辈跟我说，“你要管理期望，不能做保姆！”。
回想起来，我事无巨细的准备给了大家过高的期望，一上来就让队员们就看到了“一个非常专业的领队”，期望被拉的很高，却享受到了一系列标准化却死板的服务，与期望不符，自然评价一落千丈。
毕竟所有人最终平安到达终点了，从“安全、顺利到达”这两个最重要的大局观来看，我是个合格领队。但这距离一个“优秀的领队”还差很远，大多数队员并不是来“参军”而是抱着放松休闲的态度来参加活动的，安全只是领队的最低要求。
其实整个路程中也并非所有路段都那么危险，在比较轻松的路段，确保安全的前提下，我的确应该更主动让大家自由一些。更大的问题是，每个队员的经验，背景，期望各不相同，这直接导致我一刀切的做法几乎没有让任何人满意，反倒是强拧的瓜不甜，每个人都感到了些许不适的地方。
我所谓的设身处地思考问题起到了反作用，我看似聪明，实则犯傻，这与富有同理心反而背道而驰了。
还好有经验的领队们跟我说，犯这种直男错误再正常不过了，这是每个新手领队都容易犯的错误，这让我稍微得到了一点安慰。
设身处地，换位思考的确是重要的，但同理心绝对不只包含这些。
我也学习了不少改进方法。比如作为领队，可以在一开始不要说太多漂亮话，可以先组织队员们在去程的大巴上做做自我介绍，不单介绍自己的背景，还要说出自己对行程的期待，尽可能的让队员们互相交流。总之通过各种手段，你要去尽可能了解每个队员。然后在了解大家的基础上，再以领队身份补充并提出自己的期望（主要是安全），顺带着从给大家提供支持（而不是提要求）的角度为大家提供路书、安全须知、注意事项等信息。
走向无为而治，也许什么都不做才是最好的
在管理好队员期望的基础上，领队要意识到，整个活动中每个队员都在不断激发自己潜力，挑战自己。作为领队，我们得相信队员们的潜力，尽可能无为而治，主动把存在感降下来。
在户外任务过程中，一旦领队存在感弱了，队员们很容易自然意识到真正来自大自然的危险，从而提起十二分精神。
一旦队员们自己对自己负责了，很多领队之前遇到的问题也就自然解决了。领队只要坚守好“安全”这一条底线即可，在不涉及安全的前提下，尽量给队员们最大的自由度，只有在队员或整个队伍真正遇到危险且需要帮助的时候，才有必要出现，做雪中送炭的事儿就够了。
这时候领队不再是保姆，更多的成为了队伍催化剂。针对不同的队员在不同阶段的需求，领队提供必要的指导和帮助就足够了，因为领队的存在，队员们的期望被更好的满足甚至超出期望，领队与队员们一起形成共鸣，共同完成目标，这是最好的状态了。
投资中的同理心
绕了一圈，回到日常投资工作里，同理心也同样重要。
我们公司日常会安排研究员之间的互相路演，展示自己的研究成果。我们对这种路演的要求是“能让第一次听路演的人理解这家公司”。这其实是一个要求很高的活儿，作为分享者既要把研究标的琢磨的非常透彻，又要精炼出核心要点，在有限的时间内传达给听众必要的信息。
大家研究能力都很强，但分享者最容易犯的毛病，是喜欢事无巨细的罗列和输出自己的研究成果。作为听众来说，总是觉得要么信息过多过于冗杂，要么没讲到重点或漏了重要信息。
我们来重新理解“能让第一次听路演的人理解这家公司”，分享者不应该简单的事无巨细做罗列，也不能一味按照自己喜好做概括总结。与做领队一样，分享者不能忽略的是也主动去了解听众的背景与期望，并根据这些信息，调整自己分享的内容。同样在听路演，不同的听众知识背景不同，思考方式不同，关注点不同，期望也不同。
作为分享者，没有必要强行“设身处地”去向听众灌输某些观点，要相信听众都是可能用真金白银去下注标的的人，只要这个标的有意义，听众自然会提起十二分精神去寻找自己的关注点。反过来，作为听众的角色，也应该主动提出和告知分享者自己的期望，同时去了解分享者的期望，也了解其他听众的期望，再与自己的期望做匹配。这其中都少不了沟通与同理心。
公司还只是试炼场，比公司内部分享更重要的，是在投资实战中与市场先生打交道。
价值投资者崇尚独立思考，但独立思考很容易走向“一意孤行”从而犯错误，就好像我初次做领队时候犯的错误一样。
在对行业、公司的判断中、对市场先生的判断中，我们一样需要富有同理心，首先去管理好市场先生的期望。市场先生代表了市场上大部分的投资者，他们是我们投资的对手盘，但更是我们一起陪伴优秀公司成长的同路人。
作为投资者，我们也应该先把存在感降下来，放低姿态去细致的感受到市场的一举一动，感受到市场为什么情绪亢奋，为什么出现低迷，在公司经营发生一系列变化，在发生一系列宏观事件的过程中，去感受市场的自信、坚定，抑或是害怕、无助。这是一种慢慢形成的对于市场的感知力，就像作为一名优秀领队逐步开始了解队员们一样，我们对市场的理解逐渐加深，最终与市场形成共鸣。
在此之前，不要轻易出手。这也是敬畏市场的表现，“市场大多数时候都是对的”。
我们相信大多数的时间里，市场会做出正确的判断，股价相应的也会随着市场先生的情绪，围绕着公司基本面变化的过程波动。
接下来才是雪中送炭的时间。在与市场产生足够共鸣后，我们可以将我们掌握的信息与市场预期做比较，然后判断市场上大多数人的预期是会逐渐加强还是慢慢落空，根据判断结果，自然而然能够做出相应的交易动作。如果我们判断正确，市场先生会给我们奖励。
人性就是这样，在没有与对方形成共鸣之前，任何多余的思考都是一意孤行。富有超强的同理心，需要在沟通基础上的理解对方并管理好对方的期望，并在与对方形成共鸣的基础上做出相应决策。同理心没那么简单，它是一种长期感知力，而并非超能力之类的读心术，它来自耐心、专注力、理性思考等一系列优秀品质的长期加持。
2021.10.28